Зміст
Модель ціноутворення з доступом до капіталу (CAPM) дозволяє інвесторам оцінити ризик запасу, щоб вирішити, чи варто очікуваний прибуток інвестувати. Ця формула враховує волатильність або бета-значення потенційного бізнесу, порівнюючи його з поверненням світового ринку та альтернативними інвестиціями в "безпечну ставку". Отриманий CAPM дає очікувану норму прибутку, яку потенційна інвестиція повинна перевищувати, щоб коштувати ризику.
Крок 1
Відкрийте Microsoft Excel
Крок 2
Введіть "безризичну" альтернативну інвестицію в клітинку A1, яка може бути ощадним рахунком, державними облігаціями чи іншими гарантованими інвестиціями. Наприклад, якщо у вас є безризиковий ощадний рахунок, який приносив 3% річних відсотків, введіть "0,03" у комірку А1.
Крок 3
Введіть бета-значення запасу в клітинку A2, що дає уявлення про мінливість запасу. Світовий фондовий ринок має бета-значення 1, тому окремий кореспондент акцій визначає волатильність порівняно зі світовим ринком. Наприклад, бета-значення 0,5 - це половина ризику для ринку загалом, але бета-значення в два рази ризикує вдвічі. Такі цифри вказані на різних фінансових веб-сайтах або їх можна отримати через інвестиційного брокера. У прикладі, якщо запас має бета-значення 2, то введіть "2.0" у клітинку A2.
Крок 4
Введіть очікувану дохідність ринку для широкого показника, такого як S&P 500, у комірку A3. У цьому прикладі S&P 500 заробляв інвесторам в середньому 8,1% за понад 17 років, тому введіть "0,081" у клітинку A3.
Крок 5
Вирішіть рентабельність активів за формулою CAPM: безризикова ставка + (бета * безризикова ринкова норма прибутковості). Введіть це у клітинку A4 як "= A1 + (A2 * (A3-A1))", щоб розрахувати очікувану рентабельність інвестицій. У прикладі це призведе до CAPM 0,132, або 13,2%.
Крок 6
Порівняйте CAPM з очікуваною нормою рентабельності запасу. Якщо ваш інвестиційний брокер стверджує, що очікується прибутковість 15% на рік, то варто ризикувати, оскільки ця сума перевищує поріг 13,2%. Однак, якщо очікувана прибутковість становить лише 9%, не ризикуйте, оскільки норма прибутковості значно нижча за граничну величину CAPM.